瞄準(zhǔn)萬(wàn)億，LED顯示開(kāi)始“總攻”

來(lái)源：高工新型顯示

一邊是仍在高速增長(zhǎng)的下游需求，另一邊則是不斷高漲的原材料價(jià)格，以及新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷涌入。

對(duì)于國(guó)內(nèi)LED顯示產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)，2021年并不尋常。

此前的2020年，上下半年仿佛“兩重天”，上半年受疫情影響，整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)鏈普遍陷入了低增長(zhǎng)甚至是負(fù)增長(zhǎng)，出口停滯、國(guó)內(nèi)渠道競(jìng)爭(zhēng)加??；到了下半年，下游市場(chǎng)復(fù)蘇明顯，需求快速增長(zhǎng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了一波黃金增長(zhǎng)。

但原材料漲價(jià)、缺芯等也時(shí)刻侵蝕著LED顯示企業(yè)的利潤(rùn)。

2021年，LED顯示行業(yè)在諸多不確定因素下穩(wěn)步向上，企業(yè)整體營(yíng)收和凈利普遍增長(zhǎng)。與此同時(shí)，LED產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)愈加明顯。

高工新型顯示統(tǒng)計(jì)了利亞德、洲明科技、雷曼光電等LED顯示屏上市公司三季報(bào)和年度業(yè)績(jī)披露，大部分企業(yè)2021年都實(shí)現(xiàn)了營(yíng)利雙增。

但值得注意的是，2021年整個(gè)LED顯示產(chǎn)業(yè)鏈集中度不斷提高，尤其是在RGB封裝領(lǐng)域，同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈上中下游新增產(chǎn)能基本投向RGB領(lǐng)域尤其Mini/Micro LED市場(chǎng)。

1、集中度快速提升

高工產(chǎn)研LED研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)LED顯示屏市場(chǎng)規(guī)模約為576億元，同比增長(zhǎng)8.27%。

“LED顯示今年前三季度整體市場(chǎng)比較旺盛，尤其是上半年。很多時(shí)候都要連續(xù)趕工才能按時(shí)交貨。”有顯示屏企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，上半年有些利潤(rùn)比較低的訂單企業(yè)基本不接，因?yàn)槭袌?chǎng)上訂單充足。

尤其是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的頭部企業(yè)普遍反饋訂單飽滿，產(chǎn)銷兩旺。

強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，從三季報(bào)和部分披露完成的年度業(yè)績(jī)預(yù)告也可見(jiàn)一斑。

2021年利亞德實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約88億元，較上年同期增長(zhǎng)約32%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)區(qū)間為5.6-7.2億元，如不考慮商譽(yù)減值，利亞德2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.96-8.56億元。

最值得關(guān)注的是，2021年利亞德新簽訂單及中標(biāo)項(xiàng)目總額約115.5億元，較上年同期增長(zhǎng)34%。境內(nèi)外顯示訂單金額均超過(guò)2019年，創(chuàng)歷史新高。

另一Micro LED龍頭雷曼光電預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)12.5億元—13.2億元，同比增長(zhǎng)52.7%-61.2%。這也是雷曼光電成立以來(lái)營(yíng)收首度突破10億元大關(guān)。同時(shí)，2021年雷曼預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利4600萬(wàn)元–5900萬(wàn)元。

尤其是值得關(guān)注的是，雷曼光電表示，2021年出口訂單需求增加，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)。

而在RGB封裝端，排名前五的RGB封裝大廠更是占據(jù)了超過(guò)70%的市場(chǎng)份額。

2、Mini/Micro LED投資高漲

2021年被業(yè)界稱為MiniLED商用元年，一方面小間距顯示依然保持著高速增長(zhǎng)，另一方面Mini LED在直顯和背光領(lǐng)域應(yīng)用不斷加速，消費(fèi)終端新品頻現(xiàn)。

同時(shí)，產(chǎn)業(yè)外巨頭企業(yè)不斷在Mini/Micro LED領(lǐng)域攻城略地，LED顯示產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了新周期。

據(jù)高工新型顯示不完全統(tǒng)計(jì)，截止2021年底，Mini/Micro LED等領(lǐng)域新增投資超過(guò)了750億元人民幣。而在這其中LED產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)了投資的大部分。中游封裝端更是今年投資的重點(diǎn)。

LED顯示產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)圍繞Mini/Micro LED紛紛加大產(chǎn)品研發(fā)投入和產(chǎn)能擴(kuò)張布局。

從芯片頭部企業(yè)披露的2021年三季報(bào)來(lái)看，今年LED芯片企業(yè)普遍實(shí)現(xiàn)了營(yíng)利雙增，而這背后一方面是基于去年下半年以來(lái)需求增長(zhǎng)帶動(dòng)的芯片漲價(jià)，此外各大芯片企業(yè)都在積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大部分產(chǎn)能都轉(zhuǎn)向RGB顯示、Mini/Micro LED等高毛利產(chǎn)品市場(chǎng)。

在中游封裝端，據(jù)高工新型顯示不完全統(tǒng)計(jì)，近兩年僅封裝領(lǐng)域擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模就超過(guò)30000KK/月。其中有龍頭RGB封裝大廠月產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)25000KK。

擴(kuò)產(chǎn)無(wú)疑正成為整個(gè)行業(yè)的主題之一，尤其是小間距顯示、Mini背光、Mini直顯、MicroLED等高毛利細(xì)分領(lǐng)域。